金融危机

想要买房子的人通常都会从银行借数十万美元。 作为借钱的回报，银行会得到一张纸，叫做抵押贷款。
每个月，住房拥有者必须还一部分本金加利息，给任何持有这张纸的人。 如果他们停止还钱，这叫做违约，任何持有这张纸的人就会得到房子。

住房抵押贷款支持证券是大型金融机构担保抵押货款创造出的工具。
投资者难以一个一个地购买每个人的抵押贷款，所以金融机构买光数千个个体的抵押贷款，把它们捆绑在一起，形成住房抵押贷款支持证券，以便打包卖给投资者。

次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。它风险高，利率高。

次贷的利率较高，但是当时房价暴涨，评级机构又将住房抵押贷款支持证券评为最高的AAA级，从业人员认为住房抵押贷款是低风险高收益的产品。
于是他们大量放贷，而忽视了风险。一些机构甚至开始使用掠夺性贷款来制造抵押款。 他们不核实借款人收入就放贷，提供荒谬、可调整的，借款人一开始能够支付利息，但很快超出人们偿还能力的抵押贷款。
他们忽视了房价暴涨的泡沫可能破裂，忽视了AAA的评级是来自于评级机构的错误判断。当然他们可能并不是忽视了，而是选择了冒险，选择了不道德的做法。

1 住房抵押贷款有利可图，从业人员推销住房次级抵押贷款，甚至掠夺性贷款；
2 有资格贷款买房的人增加，房子供不应求，房价上涨；
3 人们无法偿还过高房价，于是违约，市场上卖房的多了，卖房的少了，房子供过于求，房价下降；
4 房价下降，很多人资不抵债，也违约了，卖房的更多了，房价进一步下降；
5 违约的人增加，房价的下降，导致借出人收回的资金减少，违约得到的房子本身的价值也减少，到达不能承受损失时，就破产了；
6 借出人破产，投资人也开始赔钱。
（当然整个借贷的网络要更加复杂，比如还有信用违约互换等等）

为银行提供紧急贷款，目的是为了防止根基健康的银行，仅仅由于借出人的恐慌而倒闭；
问题资产救助计划；
财政部公示哪些银行是安全的，哪些银行需要借更多的钱，消除一些使机构间放贷瘫痪的不确定因素；
刺激计划；
多德-弗兰克法案。

指政策起到与预期相反的效果。 比如，抵押贷款经纪人借出更多的钱就会得到奖励，但这鼓励他们制造高风险的贷款，最终损害收益。

指一个人选择冒更多的风险，因为其他人承担着这个风险的代价。
银行和借出人愿意借钱给次级借款人，因为他们盘算着把抵押贷款卖给其他的人， 每个人都觉的自己能把风险转移给下一个人。

人类会犯错。有些人并不理解金融系统的运作，有些人盲目的无视风险，有些人仅仅是不道德，受到大量金钱的诱惑。
我们应该有更完善的制度和监管。